2024年第2期P74-P89

作者：马更新，法学博士，中国政法大学民商经济法学院教授；王端阳，中国政法大学中欧法学院2022级法学硕士研究生。

摘　要：继“上海外滩地王案”之后，“南钢控制权转让案”再度引发了关于股东优先购买权的激烈讨论。在间接收购的情况下，股东优先购买权呈现出两个新特点，即权利保护自主性对象的偏移以及权利义务的异体性，因而其正当性基础有所动摇。基于法律解释的视角，现行立法并没有将间接收购作为行使股东优先购买权的禁止性条件，对有限公司人合性利益的保护实际上是重形式轻实质，容易造成对非股东受让人的利益保护失衡，且进一步导致“同等条件”的模糊不清。对间接收购时目标公司原股东是否享有优先购买权的态度，应当由默许更改为原则上禁止，特殊情况下允许，且此特殊情况一般指公司章程中有明确约定。

关键词：股东优先购买权；间接收购；人合性利益；利益衡量